Bandă adezivă profesională Bopp Jumbo Roll de ambalare

Fondurile semi-transparente tranzacționate la bursă de acțiuni, care nu dezvăluie deținerile zilnic, au fost aprobate de Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA și se așteaptă să vină în cele din urmă în Europa și Asia. Frank Koudelka, specialist global în produse ETF la State Street, a declarat ieri, la o conferință de presă la Londra, că SEC a aprobat ETF-urile ActiveShare în mai și coșurile de proxy săptămâna trecută. Ambele modele sunt cunoscute ca ETF-uri semi-transparente, deoarece dezvăluie deținerile cu aceeași frecvență ca și fondurile mutuale. Încă au nevoie de aprobare pentru listarea bursei, așa că el a spus că ETF-urile ar putea intra în vigoare până în primul trimestru al anului viitor. „Ne așteptăm ca aceștia să crească semnificativ, deoarece ETF-urile active transparente au adunat 90 de miliarde de dolari (81 de miliarde de euro) în active gestionate, în principal în venit fix”, a adăugat Koudelka. „Produsele vor călători pe tot globul și, în cele din urmă, vor ajunge în Europa și Asia.” Brown Brothers Harriman a declarat într-un blog în luna mai că structura ETF ActiveShares a Precidian Investments a fost prima aprobare SEC pentru un produs ETF pur în care managerii împachetau strategiile active într-un mod netransparent. Blogul Exchange Thoughts spunea: „Managerii activi care au ezitat să se aventureze în ETF-uri își pot pune acum strategiile la dispoziția unui public mai larg de investitori fără a-și dezvălui „sosul secret”. Până acum, managerii activi au intrat pe piața ETF-urilor prin fonduri indexate smart-beta sau ETF-uri transparente gestionate activ.” Precidian a declarat într-o declarație din mai că structura ActiveShare a fost licențiată de manageri de active, inclusiv Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Nationwide, Gabelli, Columbia, American Century și Nuveen. Investitorii ar dori să vadă ETF-uri mai active pe piață, conform sondajului BBH 2019 Global ETF Investor Survey din februarie. „Acest lucru sugerează că dezbaterea între activ și pasiv nu este neapărat o alegere binară – investitorii ETF pot găsi în continuare atractiv managementul activ; o vor doar într-un ambalaj cu costuri mai mici”, a adăugat BBH. „Deși structura Precidian este în prezent licențiată doar în SUA, deoarece piața globală de ETF continuă să se maturizeze, ne așteptăm ca structura să fie modelul pentru ETF-urile netransparente din Europa și Asia.” BBH a mai spus într-un blog în această lună că SEC a dat aprobarea pentru noi structuri ETF active semi-transparente de la Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity și Blue Tractor Group care folosesc „coșuri proxy”. „Aceste noi structuri ETF introduc conceptul de coș reprezentativ de proxy, care le permite managerilor să camufleze sau să protejeze titlurile subiacente deținute în ETF”, a adăugat BBH. „Noile structuri ETF-uri ar putea anunța o nouă eră a ETF-urilor active.” Ciaran Fitzpatrick, șeful ETF care deservește Europa, de la State Street, a declarat în briefingul de ieri că va fi nevoie de timp pentru ca aceste noi structuri să vină în Europa, în ciuda aprobării SEC. „Banca Centrală a Irlandei și Autoritatea de Conduită Financiară din Regatul Unit lucrează cu IOSCO în ceea ce privește transparența deținerilor de ETF, deoarece majoritatea piețelor europene necesită dezvăluiri zilnice”, a adăugat Fitzpatrick. „Ar putea fi o schimbare în următoarele 18 până la 24 de luni, dar aceasta necesită mai întâi multe aprobări.” Programul de lucru 2019 al Organizației Internaționale a Comisiilor de Valori Mobiliare se angajează să lucreze la ETF-uri atât din perspectiva protecției investitorilor, cât și a integrității pieței. Organismul de reglementare global colaborează, de asemenea, cu Financial Stability Board cu privire la potențialele riscuri de stabilitate financiară din ETF-uri și a organizat un atelier comun pentru participanții din industrie în iunie anul acesta. Fitzpatrick se așteaptă, de asemenea, ca ETF-urile pentru strategiile de mediu, sociale și de guvernare să crească în Europa și ca mai mulți emitenți din SUA să lanseze ETF-uri în regiune. „Toți emitenții cheie intră în spațiul ESG și există și noi intrați”, a spus Fitzpatrick. „Suntem abia la începutul drumului în Europa și ESG va fi un jucător important în anii următori.” El a continuat că State Street este în mod regulat implicat cu emitenți din SUA care doresc să lanseze ETF-uri la nivel global, precum și cu emitenți europeni care doresc să distribuie ETF-uri în America de Sud, Asia și Israel. „Trebuie să aibă un produs de nișă, cum ar fi ESG, factori sau o temă, iar provocarea este că marii jucători sunt deja în acele spații”, a adăugat Fitzpatrick. De exemplu, Goldman Sachs Asset Management a anunțat lansarea unei afaceri europene cu ETF în septembrie a acestui an, după ce a oferit ETF-uri în SUA din septembrie 2015. Primul ETF european al GSAM a fost Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF care a fost listat la Londra. Fondul este o versiune europeană a ETF-ului său emblematic din SUA, care are active de peste 6,5 miliarde de dolari și despre care GSAM a spus că este cel mai mare ETF cu acțiuni multifactoriale din lume. Nick Phillips, șeful afacerii internaționale pentru clienți cu amănuntul la GSAM, a declarat într-o declarație: „Fondurile vor fi relevante atât pentru clienții de retail, cât și pentru clienții instituționali. Aceasta este o completare semnificativă la oferta noastră internațională de produse și suntem extraordinar de încântați să intrăm pe piața europeană de ETF în creștere rapidă.” GSAM a declarat în septembrie că intenționează să lanseze o serie de ETF-uri în următoarele șase luni. Săptămâna trecută, firma a devenit un nou emitent pe bursa elvețiană prin lansarea a trei ETF-uri smart beta. Koudelka se așteaptă, de asemenea, ca creșterea pe piața europeană de ETF să vină din lansarea mai multor robo-advisors. „În SUA există 275 de miliarde de dolari în active gestionate în robos și o mare parte din acestea sunt în ETF-uri, iar acestea se vor extinde pe tot globul”, a spus el. În Europa, introducerea reglementărilor MiFID II la începutul anului trecut a impus raportarea tranzacționării ETF pentru prima dată în regiune. Fluxurile ETF au crescut de când MiFID II a intrat în vigoare, dar Fitzpatrick a susținut că este nevoie de mai mult pentru a îmbunătăți transparența. „O bandă consolidată pentru Europa ar schimba jocul în creșterea transparenței și ar oferi o imagine mai clară a volumelor ETF și a lichidității de pe piață”, a spus Fitzpatrick. Koudelka a adăugat că State Street caută să furnizeze mai multe date pentru a crește cererea. „Împreună cu Global Markets, dezvoltăm raportarea datelor de custodie, cum ar fi tipul de investitori care cumpără ETF-uri și locația acestora, ceea ce va ajuta la generarea de clienți potențiali”, a spus el. Fitzpatrick a continuat că anul viitor State Street va lansa confirmări standardizate care pot fi citite automat pentru Participanții Autorizați (AP), care prezintă un coș de titluri pentru a crea acțiuni ETF sau primesc un coș de titluri pentru a răscumpăra acțiunile ETF și pentru a oferi lichiditate pe piață. „Investim masiv ca parte a unui plan de trei ani și va beneficia întreaga piață europeană și ecosistemul ETF mai larg”, a adăugat Fitzpatrick. „Vom lansa, de asemenea, un portal AP în portalul nostru de tranzacționare de pe piața principală, Fund Connect, pentru a permite AP și emitenților să acceseze datele ETF relevante, cum ar fi confirmarea AP, datele privind valoarea activelor nete, fișierele de compoziție a portofoliului și coșurile de prețuri.” Markets Media a fost lansat în 2007 pentru a oferi conținut sofisticat și aprofundat, care acoperă toate sectoarele industriei valorilor mobiliare, livrat pe o platformă sinergică de tipărire, online și evenimente.